تعتمد القيمة الدفترية للسهم على القوائم المالية المحدثة للشركة، حيث تمثل القيمة الدفترية للسهم بشكل مبسط صافي أصول الشركة بعد خصم كافة الالتزامات المترتبة عليها في الفترة المالية التي يحسب فيها قيمة السهم، مقسومة على عدد الأسهم المصدرة من قبل الشركة، وبصيغة أخرى تساوي قيمة السهم الدفترية حاصل قسمة حقوق الملكية على عدد الأسهم المصدرة، وتختلف القيمة الدفترية للسهم عن القيمة السوقية، ذلك بسبب اعتماد كل منهما على عوامل مختلفة لحسابه، إذ تعتمد القيمة السوقية للسهم على عوامل مثل قيمة الشركة السوقية، وربحية السهم، وحجم مبيعاتها، وحجم إيراداتها، وغيرها من العوامل، ونستخلص مما سبق أن القيمة الدفترية للسهم تمثل القيمة الفعلية له بناء على قيم الأصول والمستحقات المترتبة على الشركة، وللتعرف بشكل أفضل على مفهوم القيمة الدفترية للسهم، سنستكمل المقال للحديث عن أبرز المعلومات المتعلقة به.[١]
استخدامات القيمة الدفترية للسهم
تستخدم مفهوم القيمة الدفترية للسهم من قبل الشركة، ومن قبل المستثمرين على حد سواء، حيث إن هذا المفهوم يظهر العديد من الجوانب المتعلقة بكفاءة أداء الشركة، وفي ما يلي بعض أبرز استخدامات القيمة الدفترية للسهم:
القيمة النسبية للسهم
يقصد بهذه القيمة الفارق ما بين القيمة الدفترية للسهم والقيمة السوقية له، بحيث إذ كانت القيمة السوقية أعلى من القيمة الدفترية للسهم، فهذا مؤشر على فرط التقييم للسهم، وفي حال كانت القيمة الدفترية أعلى من القيمة السوقية للسهم، فهذا مؤشر على تدنٍ في تقييم سعر السهم.[٢][٣]
قياس القوة المالية
بالاعتماد على القيمة النسبية المذكورة سابقًا، فإنه يمكن قياس القوة المالية من خلال مقارنة فرق القيمة السوقية والدفترية للسهم، فعندما تكون القيمة الدفترية أعلى، فهذا دليل على نجاح الشركة في تحقيق الإيرادات والأرباح، بينما في حال كانت القيمة السوقية أعلى، فهذا دليل تراكم الديون والالتزامات على الشركة أو وجود ضعف في إيراداتها وأرباحها.[٢][٣]
قرارات الاستثمار
على غرار قياس القوة المالية، يتم استخدام القيمة الدفترية للسهم من قبل المستثمرين لاتخاذ قرارات الشراء أو بيع الأسهم، حيث إن انخفاض القيمة السوقية لأدنى من القيمة الدفترية يشكل فرصة لشراء الأسهم، والعكس يشكل فرصة لبيعها، وكذلك يعد مؤشراً على عدم الاستثمار فيها في الوقت الحاضر.[٢][٣]
القيمة العادلة
تعد القيمة الدفترية واحدة من العوامل المستخدمة في حساب القيمة العادلة للسهم، وذلك جنبًا إلى جنب مع كل من القيمة السوقية ونسب الربحية، وتجدر الإشارة إلى أنه لا يمكن الاعتماد على القيمة الدفترية فقط من أجل تحديد القيمة العادلة.[٢][٣]
تحليل التوجه المالي للشركة
في هذا الجانب يتم حساب القيمة الدفترية للسهم على عدة فترات مالية متتالية، وبناءً عليه يتم تحديد توجه الأداء المالي للشركة، سواء كان في انخفاض، أو في ارتفاع، وذلك بناءً على التغير في قيمة السهم الدفترية.[٢][٣]
قياس العائد على الاستثمار أو الأصول
تستخدم القيمة الدفترية للسهم لحساب العائد الاستثمار (ROI) أو العائد الأصول (ROA)، حيث يتم من خلال قسمة الأرباح الصافية على القيمة الدفترية للسهم، ومن خلال الناتج يمكن تحليل قدرة الشركة على استخدام أصولها في تحقيق الأرباح.[٢][٣]
المراجع
- ↑ value per share (BVPS) is the ratio of equity,on a per-share basis. "Book Value Per Share (BVPS): Definition, Formula, How to Calculate, and Example", investopedia, Retrieved 26/6/2023. Edited.
- ^ أ ب ت ث ج ح "Book Value explained and why is it essential for financial sector stocks", icicidirect, Retrieved 26/6/2023. Edited.
- ^ أ ب ت ث ج ح "Book Value", corporatefinanceinstitute, Retrieved 26/6/2023. Edited.
