يعتبر العائد على الاستثمار إحدى الأدوات التي تقيس مدى كفاءة الاستثمار أو مدى الربحية من الاستثمار في مجال معين، ويتم حساب ذلك بالرجوع إلى تكلفة الاستثمار، وعادة ما يتم مقارنة العائد على الاستثمار لأكثر من مجال، وذلك من أجل اتخاذ القرار المناسب لتحديد أي الاستثمارات أكثر جدوى، والجدير بالذكر أن العائد على الاستثمار يكون عبارة عن نسبة مئوية، تنتج من حاصل قسمة صافي الأرباح (أو الخسار) على تكلفة الاستثمار، ولمزيد من المعلومات حول العائد على الاستثمار سنستكمل خلال هذا المقال طرح أبرز المعلومات حوله.[١]
ما هي سلبيات استخدام العائد على الاستثمار؟
على الرغم من أن حساب العائد على الاستثمار يوضح مدى الربحية (أو الخسارة) من الاستثمار في مجال معين، إلى أن هناك بعض العيوب من استخدام صيغته في الحساب، وفي ما يلي توضيح لأبرز هذه السلبيات:
العامل الزمني
عندما يتم استخدام صيغة صافي الأرباح (أو الخسارة) مقسومة على تكلفة الاستثمار، فإنه لا يؤخذ بعين الاعتبار العامل الزمني، وبالتالي ينتج أخطاء في تقدير جدوى الاستثمار في مجال معين، فعلى سبيل المثال، يمكن أن ينتج العائد على الاستثمار بنسبة 50% لمشروعين، ولكن أحدهما يحتاج إلى ثلاث سنوات كي ينتهي والآخر يحتاج إلى خمس سنوات للاكتمال، وبالتالي فإن المشروع الأول الذي ينتهي بثلاث سنوات هو أكثر جدوى من الآخر، ولكن هذا الأمر لا يظهر في صغية حساب العائد على الاستثمار.[٢]
القابلية للتلاعب
يمكن أن تختلف نتيجة حساب العائد على الاستثمار من شخص لآخر، وذلك بناءً على ما تم احتسابه في قيمة الاستثمار، فعادة ما يقوم المحاسبون بحساب التكاليف الأساسية للاستثمار، ويتغاضون عن التكاليف الإضافية مثل تكاليف الصيانة والضرائب وغيرها، مما يعطي نتيجة مضللة للمستثمر، حيث يجب أن يطلع المستثمر على كافة التكاليف المحتملة للمشروع، وذلك من أجل حساب العائد على الاستثمار الفعلي للمشروع.[٢]
تدفق النقد
عندما يتم حساب العائد على الاستثمار لمشروع معين، فإنه لا يظهر بشكل مباشر التدفق النقدي للشركة أو المستثمر، وهذا يعني أنه قد يتعرض المشروع لقصور في التدفق النقدي خلال فترات معينة، حيث يمكن أن يكون ناتج العائد على الاستثمار%5، ولكن في مرحلة معينة يعاني المشروع من نقص في التدفق النقدي؛ ولذلك لكونه يعد مشروعاً مكلفاً، بينما قد يكون ناتج العائد على الاستثمار لمشروع آخر أقل، ولكن ينتج من المشروع وفرة في التدفق النقدي لكونه غير مكلف.[٣]
الدقة
عند إطلاق استثمار جديد في الشركة لا بد من حصر كافة التكاليف الممكنة بما فيها التكاليف المستقبلية للاستثمار، وذلك من أجل الحصول على ناتج حقيقي للعائد على الاستثمار، وبالتالي في حال عدم مقدرة الشركة على تحديد التكاليف المستقبلية للاستثمار، فإن عملية حساب العائد على الاستثمار تكون غير دقيقة.[٣]
الجدوى
عندما تقوم الشركة بحساب العائد من الاستثمار لمشروع أو استثمار معين، فإنه تحسب الجدوى المالية له، أي النجاح على المستوى المالي فقط، ولكن هناك بعض الاستثمارات خصوصًا داخل الشركات عادة ما يكون الجدوى منها هو تحسين بيئة العمل ورفع كفاءة الموظفين، مثل شراء حواسيب جديد للموظفين أو تطويرها، وبالتالي فإن العائد على الاستثمار لا يمكنه قياس الفوائد غير المالية للاستثمار.[٣]
المراجع
- ↑ "Return on Investment (ROI): How to Calculate It and What It Means", investopedia, Retrieved 30/11/2022. Edited.
- ^ أ ب "ROI Formula (Return on Investment)", corporatefinanceinstitute, Retrieved 30/11/2022. Edited.
- ^ أ ب ت "What Is ROI?", businessnewsdaily, Retrieved 30/11/2022. Edited.
