يعد كل من العائد على الاستثمار والعائد على رأس المال من المقاييس التي تستخدم لمعرفة مدى نجاح النشاطات المالية لمختلف أنواع الأعمال، ولكن لكل منهما أهداف وطريقة يتم فيها حساب نسبة العائد، حيث يتم حساب العائد على رأس المال من خلال جمع كافة الإيرادات قبل خصم كل من الضرائب والفوائد المترتبة على التمويلات التي حصلت عليها الشركة في حال كان هناك تمويل، أم العائد على الاستثمار، فيتم خلاله قسمة صافي الأرباح التي جاءت من الاستثمار على التكلفة الإجمالية للاستثمار، والجدير بالذكر أنه من الناحية النظرية يتشابه كل من المقياسين، إلا أن العائد على رأس المال شامل ويظهر مدى قدرة الشركة على استغلال رأس مالها، بينما العائد على الاستثمار فإنه أكثر تخصص، ويقيس صافي الأرباح التي تحققها الشركة في استثمار معين، وللتعرف بشكل أفضل على كل من المفهومين، سنستكمل الحديث خلال هذا المقال لتوضيح أهم المعلومات حول كل منهما.[١]


معلومات عن العائد على رأس المال

يتم حساب العائد على رأس المال من خلال قسمة الإيرادات قبل خصم الفوائد والضرائب على رأس المال العامل، والذي يتمثل في إجمالي أصول الشركة مطروح منه الخصوم (الالتزامات) المتداولة، والجدير بالذكر أنه كلما كان الناتج أعلى، كانت الشركة أكثر نجاحاً في استغلال رأس المال، كما يجب أن يتجاوز العائد على رأس المال تكلفة التمويل، أو كما يطلق عليه أيضًا تكلفة رأس المال، أما عن استخدامات هذا المقياس من قبل المستثمرين فهو ذو فائدة كبيرة عندما يكون الأمر متعلقاً في مقارنة عدة شركات تعمل في نفس المجال بصرف النظر عن حجم رأسمال كل منها، وذلك لأن الناتج في النهاية يكون عبارة عن نسبة وليس قيمة، ولتوضيح ما سبق ذكره سنطرح المثال الآتي:[٢]

  • قامت الشركة (س) بتحقيق إيرادات خلال سنة ما قيمته 100 مليون دولار، وذلك قبل خصم الفوائد والضرائب، وكان إجمالي الأصول التي تمتلكها الشركة عبارة عن 750 مليون دولار، وعليها التزامات متداولة بقيمة 100 مليون دولار، وعند حساب العائد على رأس المال، فإن الناتج يكون 15.4%.
  • بينما قامت الشركة (ص) بتحقيق إيرادات بقيمة 400 مليون دولار خلال سنة، قبل خصم الفوائد والضرائب، وتمتلك أصولاً بقيمة 4 مليارات دولار، وعليها التزامات متداولة بقيمة 200 مليون دولار، وعند حساب العائد من على رأس المال، فإن الناتج يكون 10.5%.
  • وعند مقارنة كل من الشركتين نجد أنه على الرغم من أن إيرادات الشركة (ص) أعلى من الشركة (س) إلا أن نسبة العائد على رأس المال للشركة (س) أفضل، وذلك لأن قيمة أصولها أقل بكثير من الشركة (ص).


معلومات عن العائد على الاستثمار

تعتبر صيغة معدل العائد على الاستثمار من أبسط الصيغ المستخدمة لحساب قدرة الشركة على تحقيق الأرباح من خلال الاستثمار في مجال معين أو بشكل جزئي، وهو عبارة عن حاصل قسمة الأرباح المحققة من الاستثمار على تكلفة الاستثمار الإجمالية مضروب بالرقم 100، والجدير بالذكر أنه أي نتيجة تتجاوز 0 تعني تحقيق الأرباح، وكلما ارتفع الرقم كانت الكفاءة أعلى في الاستثمار، أما على مستوى استخدام هذا المقياس، فيمكن أن يتم من قبل المستثمرين، أو من قبل الشركة، وذلك لمعرفة جدوى استثماراتها في مجالات محددة، وكذلك لتحديد أي من الاستثمارات أكثر ربحية لها.[٢][٣]


المراجع

  1. ↑ "Difference between ROCE and ROI", byjus, Retrieved 22/1/2023. Edited.
  2. ^ أ ب looks at earnings before,the investment to determine gains. "ROCE vs. ROI: What's the difference?", investopedia, Retrieved 22/1/2023. Edited.
  3. ↑ "Return On Investment (ROI)", forbes, Retrieved 22/1/2023. Edited.