قاعدة التدفقات النقدية

قائمة التدفقات النقديّة Cash flow statement

وهي عبارة عن قائمة تبيّن مقدار التدفقات النقديّة الداخلة إلى الشركة من إيرادات العمليات التجاريّة التي تقوم بها والتدفقات الخارجة منها والتي تدفعها مقابل الأنشطة التجاريّة وما تنفقه على الاستثمارات خلال فترة زمنيّة معينة،^[١] وتعد قائمة التدفقات النقديّة القائمة الثالثة من القوائم الماليّة الرئيسة التي تبين البيانات الماليّة للشركة والتي تبلغ عن النقد المتولّد والمتدفق خلال مدة معينة قد تكون شهرًا أو ربع سنة أو سنةً، ومن اللازم على الشركة إعدادها فهي بمثابة جسر يُبين انتقال الأموال من وإلى الشركة،^[٢] كما أنَّها تقدم لمستخدميها من المستثمرين والمحللين الوضع الماليّ للشركة وتحدد قيمة أسهمها وما تقوم به من أعمال تجاريّة، ومدى قدرة الشركة على توليد النقد، وتظهر هذه القائمة ضمن ثلاثة نشاطات رئيسة، وهي الأنشطة التشغيليّة والاستثماريّة والتمويليّة، ويسمى مجموع النقد المتولّد عن هذه الأنشطة الثلاثة صافي التدفق النقديّ.^[١]

ما هي قواعد التدفقات النقديّة؟

إنَّ قائمة التدفقات النقدية مبنية على ثلاثة قواعد رئيسةً تتكون منها تعبر عن مصادر التدفقات النقدية الداخلة إلى الشركة والخارجة منها، وهذه القواعد هي:

1- التدفقات النقديّة من الأنشطة التشغيليّة cash flow from operation activities

هذا هو القسم الأول من بيان التدفق النقديّ ويسمى أيضًا بصافي النقد من الأنشطة التشغيليّة، وهو الذي يغطي التدفقات النقديّة من الأنشطة التشغيليّة (CFO) والتي تشمل مقدار الأموال التي تجنيها الشركة من الأنشطة التجاريّة المستمرّة التي تقوم بها مثل الخدمات التي تقدمها للعملاء أو ما ينتج عن بيع المنتجات والبضائع وتصنيعها، فهي بذلك لا تشمل التدفقات النقديّة طويلة الأجل مثل الإيرادات الناتجة عن الاستثمار،^[٣] وتبدأ بصافي الدخل ومن ثم تدرج جميع البنود النقديّة التي تتضمن أنشطةً تشغيليةً، أي أنَّها تعطي صافي دخل الشركة ولكن بنسخة نقديّة، ومن هذه الأنشطة التشغيلية:^[٤]

• مبيعات السلع والخدمات.
• مدفوعات الفائدة.
• مدفوعات ضريبة الدخل.
• المدفوعات لموردي السلع والخدمات المستخدمة في الإنتاج.
• رواتب وأجور الموظفين.
• مدفوعات الإيجار.
• أي نوع آخر من نفقات التشغيل.

2- التدفقات النقديّة من الأنشطة الاستثماريّة cash flow from investing activities

وهي التدفقات النقديّة التي تنتج من الاستثمار (CFI) أي الأرباح والخسائر التي تحصل عليها الشركة جرّاء الأنشطة الاستثماريّة على الأصول غير المتداولة، كما تشمل كذلك النقد الذي يتم إنفاقه على الممتلكات والمنشآت والمعدات لأنَّها تعد استثمارًا طويل الأجل، وعلى الرغم من أنَّه كلما زادت النفقات الاستثماريّة قلّ التدفق النقديّ إلَّا أن الشركة التي تكون نفقاتها الرأسماليّة مرتفعةً تعد شركةً من الممكن أن تنمو بشكل أسرع، ويمكن أن تنشأ زيادة في التدفق النقديّ من الاستثمار عن طريق بيع المعدات والممتلكات، أو تحصيل إيراد من اسثمار معين، ومن الأمثلة على الأنشطة الاستثماريّة: إقراض الأموال، وبيع الأوراق الماليّة الاستثماريّة، وتكمن أهمية هذا النوع من التدفقات النقديَّة في أنَّه يعد دليلًا يتحقق منه أصحاب العمل والمستثمرين من مصدر الأموال الداخلة للشركة، وبالتالي المساعدة في اتخاذ القرارات الفعّالة في التمويل، والحفاظ على النقد اللازم لاحتياجات الشركة الضروريّة، الأمر الذي بدوره سيزيد من سيولة الشركة.^[٥]

3- التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية cash flow from financing activities

وهي القسم الأخير من بيان التدفق النقديّ، وتعبر عن النقد المتدفق للشركة من تمويل الأعمال، وتشمل أنشطة المعاملات المتعلّقة بالديون وحقوق الملكية والتوزيعات وأرباح الأسهم، وتعد مقياسًا للتدفق النقدي بين الشركة وبين الملاّك والدائنين، كما تعبر هذه القائمة عن القوة الماليّة للشركة ومدى قدرتها على إدارة رأس المال لديها، فتظهر فيها ما تمَّ الحصول عليه وما تمَّ إنفاقه من حقوق ملكيّة وقروض وغيره، فعندما يكون التدفق النقديّ من التمويل موجبًا فهذا يدل على أنَّ هنالك أموالًا تأتي للشركة، وعندما يكون سالبًا يدل على أنَّ الشركة تقوم بسداد ديونها أو أنَّها تقوم بدفع توزيعات الأرباح، أو تقوم بإعادة شراء الأسهم وهكذا.^[٥]

ما هي أهمية قائمة التدفقات النقديّة؟

لقائمة التدفقات النقدية أهمية كبيرة، وفي الآتي بيان لأبرزها:^[٦]

• تساعد المستثمرين على توقع التدفقات النقديّة المستقبليّة من خلال استخدام المعلومات الواردة فيها وبالتالي اتخاذ قراراتهم الاستثماريّة.
• تساعد في تحليل أنشطة التشغيل والاستثمار والتمويل.
• تساعد في فهم الوضع الماليّ للشركة من حيث توفر السيولة والملاءة المالية، والذي يساعد على استمرار الشركة ونموها.
• تساعد في جمع معلومات حول إمكانية توفير نقد للأنشطة الأساسيّة للشركة.
• مساعدة المساهمين والمستثمرين في الاطّلاع على بيانات التدفق النقديّ للشركة ومقارنتها مع الشركات الأخرى، لمعرفة جودة أرباحهم وبالتالي اتخاذ القرار في البقاء في الشركة أم لا.
• المساعدة في تحديد إمكانية سداد الالتزامات مثل الديون طويلة الأجل وذلك بتنبؤ المساهمين والمستثمرين بناءً على بيانات التدفقات النقدية.