شرح مبسط للتدفقات النقدية

تكتسب قائمة التدفقات النقديّة أهميةً كبيرةً بين القوائم الماليّة الأخرى، فهي تساعد في التعرّف على الوضع الماليّ للشركة من ناحية وضع النقود والسيولة، فموضوع السيولة يعتبر من أهم العوامل التي يقف عليها نجاح الشركة لمعرفة ما يمكن تغطيته من المصاريف، وسداد الديون والالتزامات، وشراء الأصول ودفع الضرائب، إضافةً إلى أنَّها تبيّن الآثار المتعلّقة بالنقود والسيولة الناجمة عن النشاطات التي تمَّ القيام بها خلال السنة الماليّة وتوضيح طبيعة هذا الأثر فيما إذا ما كان يشكّل تدفقًا نقديًا دخل على الشركة أم خرج منها، إضافة لإظهارها قدرة الشركة على تحصيل أموالها،^[١] فما هي التدفقات النقدية؟ وكيف يتم احتسابها؟ وما هي بنود قائمة التدفقات النقدية؟

ما هي التدفقات النقدية؟

تعبّر التدفقات النقديّة Cash flow عن صافي المبالغ والمعادلات النقديّة التي تدخل إلى الشركة أو تخرج منها، وبشكل أبسط فهي الزيادة أو النقصان في الأموال التي تمتلكها الشركة، وتمثل النقود المستلمة من قِبل الشركة بالتدفقات الداخلة، في حين أنَّ التدفقات الخارجة تعبّر عن الأموال المنفقة من قِبل الشركة، ولديها استخدامات كثيرة جداً لمدراء الشركة من خلال إجرائهم للتحليل الماليّ بمساعدة البيانات المتوفرة من تقرير التدفقات النقديّة.^[٢]

كيف يتم احتساب التدفقات النقدية؟

تقاس التدفقات النقديّة من خلال مقارنة مقدار الأموال التي تتدفق وتدخل إلى الشركة خلال فترة ماليّة معينة وكمية الأموال المتدفقة خارج الشركة للفترة الماليّة نفسها، وتقاس عادةً بشكل شهريّ أو ربع سنوي، ويتم حسابها بشكل بسيط جدًا كما هو موضح في المعادلة الرياضية الآتية:

معادلة التدفقات النقدية

صافي التدفقات النقدية = التدفقات النقدية المستلمة - التدفقات النقدية المصروفة

ويحتمل أن يكون صافي التدفقات النقديّة سالبًا أو موجبًا، فإذا كان رقم صافي التدفقات النقديّة موجبًا فهذا يعني أنَّ التدفقات النقديّة إيجابيّة ويتم دفع مبالغ أقل من المبالغ المستلمة في نفس الفترة، وعلى العكس إن كان سالبًا، فيعني ذلك أنّك تصرف نقودًا أكثر من النقود التي تستلمها لنفس الفترة.^[٣]

ما هي بنود قائمة التدفقات النقدية؟

تحتوي قائمة التدفقات النقدية Cash flow statement على ثلاثة بنود، كل بند منها يختص بنشاط معين من الشركة كما هو موضح على النحو الآتي: ^[٤]

التدفقات النقدية من العمليات (CFO) Cash Flows from Operations

ويسمى التدفق النقديّ من العمليات أيضًا بالتدفق النقديّ التشغيليّ حيث يختص هذا البند بالتدفقات الماليّة التي ترتبط بشكل مباشر بالإنتاج ومبيعات البضائع من العمليات العاديّة، ويتم احتساب التدفق النقديّ التشغيليّ من خلال طرح المصاريف المنفقة على التشغيل التي تمَّ دفعها نقدًا للفترة الماليّة من النقد المستلم من المبيعات لهذه الفترة، حيث يُبيّن التدفق النقديّ التشغيليّ إمكانيّة الشركة في توليد تدفق نقديّ يكفي للحفاظ على العمليات التشغيليّة وتوسيعها فيما بعد، ويعد أيضًا معيارًا يتم الاستناد عليه في اتخاذ قرار الحصول على تمويل خارجيّ ومتى قد تحتاج الشركة إليه لتوسيع رأس مالها، فيجب أن يكون هناك تدفقات نقديّة تشغيليّة داخلة للشركة أكثر من التدفقات النقديّة الخارجة من الشركة حتى تتمكن الشركة من الاستمرار في أعمالها من الناحية الماليّة على المدى الطويل، وفي حال قيام الشركة بعملية بيع كبيرة جداً فبالتأكيد أنَّ ذلك سيزيد من أرباح الشركة وإيراداتها، ولكنَّ ذلك لا يعني بالضرورة الحصول على أيّ زيادة بالتدفقات النقديّة فمن الممكن أن تتم عملية البيع دون تحصيل الثمن من العميل.

التدفقات النقدية من الاستثمار Cash Flows from Investing (CFI)

يعبّر التدفق النقديّ من الاستثمار عن مقدار النقد الداخل للشركة الذي تمَّ الحصول عليه من خلال الأنشطة المتعلّقة باستثمارات الشركة، ويشمل ذلك جميع الأنشطة الاستثماريّة بما فيها شراء الأصول أو الاستثمار في الأوراق الماليّة أو المضاربة، وغيرها من طرق الاستثمارات المختلفة، وتُشير النتيجة السالبة في هذا البند أنَّ التدفق سلبيّ أي المبالغ التي تمَّ الحصول عليها أقل من المبالغ التي تمَّ دفعها ويمكن أن يُعزى ذلك إلى قيام الشركة بالاستثمار بمبلغ كبير جدًا في هذه الفترة فاق المبالغ التي حصلت عليها الشركة كإيرادات من استثماراتها.

التدفقات النقدية من التمويل (CFF) Cash Flows from Financing

وأمَّا بالنسبة إلى التدفقات النقديّة من التمويل فهي توضّح صافي التدفقات النقديّة التي تم استخدامها من قِبل الشركة للحصول على تمويل أو زيادة رأس المال، وتشمل أنشطة التمويل جميع المعاملات التي تتعلّق بإصدار السندات للحصول على الديون أو الزيادة في حقوق الملكيّة أو دفع الأرباح لأصحاب الأسهم في الشركة، ويهتم المستثمرون بهذا البند خصوصاً لكونه يوفّر نظرةً حول القوة الماليّة لهذه الشركة وكفاءة إدارتها لهيكل رأس مال الشركة.