كيفية تحليل بنود الميزانية العمومية

يعتمد المستثمرون والمحللون الماليّون على البيانات الماليّة لتحليل أداء الشركات الماليّ بهدف التنبؤ بالاتجاه المستقبليّ لأسعار أسهم الشركات ولذلك تعد التقارير السنوية من أهم موارد البيانات الماليّة الموثوقة والتي تحتوي على جميع بيانات الشركة الماليّة وتتمثل البيانات الماليّة في ثلاثة قوائم الماليّة وهي؛ قائمة الدخل، قائمة التدفقات النقدية، قائمة الميزانيّة العموميّة والتي تتناول وضع الشركة الماليّ من حيث أصولها والتزاماتها وحقوق المساهمين فيها، وتتضح تلك البيانات من خلال تحليل البنود المدرجة في قائمة الميزانيّة العموميّة التي سيتناولها هذا المقال.^[١]

كيفية تحليل بنود الميزانية العمومية

تعرف الميزانيّة العموميّة Balance sheet بأنَّها بيان ماليّ يوضّح أصول الشركة وخصومها إضافةً إلى حقوق المساهمين في وقت زمنيّ معين، وتعد قائمة الميزانيّة العموميّة أداةً أساسيّةً يستخدمها المستثمرون والمحللون لفهم وتحليل الوضع الماليّ القائم لشركة ما، كما توفر الأساس لحساب معدلات العائد المتوقعة للمستثمرين وتقييم هيكل رأس مال الشركة وذلك لأنَّها تسمح للمستخدم الحصول على بيانات ماليّة متعلّقة بأصول الشركة وخصومها فتساعدهم في الإجابة عن أسئلة مثل ما إذا كانت الشركة لديها صافي ثروة موجبة وما إن كان لديها ما يكفي من النقد والأصول قصيرة الأجل لتتمكن من تغطية التزاماتها وما إن كانت الشركة تترتب عليها الكثير من الديون مقارنةً بغيرها من الشركات المنافسة لها.^[٢]

الأصول

تشير الأصول Assets إلى ما تستخدمه الشركة لتشغيل أعمالها وتقسم إلى أصول متداولة وأصول غير متداولة، وتعد الأصول المتداولة أصولًا يمكن تحويلها إلى نقد خلال سنة أو أقل، بينما تعد الأصول غير المتداولة أصولًا لا يمكن تحويلها إلى نقد فيما لا يقل عن سنة.^[٣]

الأصول المتداولة

ترتب الحسابات داخل بند الأصول من أعلى إلى أسفل بناءً على مقدار السيولة الخاص بها ومن أهم البنود التي تندرج تحت الأصول المتداولة Current Assets ما يأتي:^[١]

• النقد cash: وما يعادله من الأصول الأكثر سيولة مثل؛ أذون الخزينة وشهادات الإيداع قصيرة الأجل والعملات الصعبة.
• الأوراق الماليّة القابلة للتداول Marketable securities: وتتمثل في سندات حقوق الملكيّة والديون ذات السيولة المرتفعة في السوق.
• الذمم المدينة account receivable: وتشير إلى الأموال التي يدين بها العملاء للشركة وقد تشمل كذلك الحسابات المشكوك في تحصيلها لأنَّ بعض العملاء قد يتخلّفون عن سداد ديونهم.
• المخزونinventory: ويشير المخزون إلى أي سلع متاحة للبيع حيث يتم تقييمها بسعر التكلفة أو سعر السوق أيهما أقل.
• المصروفات المدفوعة مسبقًا prepaid expenses: وتمثل هذه المصروفات أيّة مبالغ قامت الشركة بدفعها بالفعل مسبقًا مثل؛ التأمين وعقود الإعلان والإيجار.

الأصول غير المتداولة

تندرج تحت بند الأصول غير المتداولة أو طويلة الأجل long-term assets عدّة بنود وتتضح في النقاط الآتية:^[١]

• الاستثمارات طويلة الأجل long-term investments: وهي أوراق ماليّة لا يمكن تصفيتها قبل عام على الأقل.
• الأصول الثابتة fixed assets: وتشمل كلًا من الأراضي والمباني والمعدات والآلات وغيرها من الأصول المعمّرة التي تتطلّب رأس مال ضخم بالعادة.
• الأصول غير الملموسة Intangible assets: وتشمل على الأصول غير الماديّة القيّمة مثل الملكيّة الفكريّة والشهرة، ويتم إدراج هذه الأصول بشكل عام في الميزانيّة العموميّة فقط إذا تمّت حيازتها وليس بمجرد تطويرها داخليًا.

الالتزامات

تمثل الالتزمات أو المطلوبات أو الخصوم Liabilities الجانب الآخر من الميزانيّة العموميّة، وهي كل ما تدين به الشركة لأطراف خارجيّة وتنقسم إلى التزامات طويلة الأجل وقصيرة الأجل أو حاليّة.^[٤]

الالتزامات قصيرة الأجل

تعرف الالتزامات قصيرة الأجل short-term liabilities أو الالتزامات الجاريّة بأنَّها المطلوبات والالتزامات الماليّة التي تدين بها الشركة لأطراف أخرى مثل؛ الفواتير التي يتعيّن دفعها للموردين، والفائدة على السندات الصادرة للدائنين، إضافةً إلى الإيجار والرواتب وغيرها والتي تستحق خلال سنة واحدة وتشمل البنود الآتية:

^[٤][١]

• الجزء المتداول من الديون طويلة الأجل.
• مديونيّة البنوك.
• فوائد مستحقة الدفع.
• أجور مستحقة الدفع.
• المدفوعات المسبقة للعملاء.
• توزيعات الأرباح مستحقة الدفع.
• الأقساط المكتسبة وغير المكتسبة.
• الحسابات مستحقة الدفع.

الالتزامات طويلة الأجل

تشمل المطلوبات طويلة الأجل long-term liabilities الديون والالتزامات الماليّة التي يتم استحقاقها بعد فترة تزيد عن سنة واحدة من تاريخ الميزانيّة العموميّة وتشمل كل من النقاط الآتية:^[٥][٦]

• الديون طويلة الأجل: وتشمل مبلغ الدين الأصلي وأي فوائد مترتبة على السندات الصادرة.
• التزام صندوق المعاشات التقاعدية: وهي الأموال التي يتعيّن على الشركة سدادها في حسابات التقاعد لموظفيها.
• الالتزام الضريبيّ المؤجل.

حقوق المساهمين

تمثل حقوق المساهمين أو حقوق الملكية Equity المبلغ الأوليّ للأموال المستثمرة في العمل التجاريّ أي في تأسيس الشركة، فإذا قررت الشركة في نهاية السنة الماليّة إعادة استثمار صافي أرباحها -بعد الضرائب- فسيتم تحويل هذه الأرباح المحتجزة من قائمة الدخل إلى الميزانيّة العمومية ومن ثمَّ إلى حساب حقوق المساهمين، كما يمثل هذا الحساب إجمالي القيمة الصافية للشركة، وحتى يتم تحقيق المساواة في الميزانيّة العموميّة فيجب أن يتساوى إجمالي الأصول مع جانب الالتزامات مضافًا إليه حقوق المساهمين وتندرج تحت حقوق المساهمين البنود الآتية:^[٥][٦]

• الأرباح المحتجزة أو المدوّرة: وهي صافي الأرباح التي تعيد الشركة استثمارها في أعمالها التجاريّة أو تستخدمها لسداد الديون ويتم توزيع المبلغ المتبقي منها على المساهمين.
• أسهم الخزينة: وهي الأسهم التي تعيد الشركة شراءها ويمكن بيعها في وقت لاحق حتى تحصل على الأرباح.
• رأس المال الإضافي المدفوع أو فائض رأس المال: وهو المبلغ الذي استثمره المساهمون بما يزيد عن حسابات الأسهم بنوعيها والتي تستند إلى القيمة الاسميّة بدلًا من سعر السوق ويعد رأس المال المدفوع مجموع حقوق الملكية التي تمَّ شراؤها بأيّ سعر كان.